Relacje z debiutów

Debiut obligacji SGI Finance na rynku Catalyst

Na rynku Catalyst zadebiutowały obligacje SGI Finance, spółki należącej do warszawskiej grupy deweloperskiej SGI. Emitent jest 163. podmiotem notowanym na Catalyst oraz 13. debiutantem w 2026 roku.

Do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu GPW wprowadzono obligacje o łącznej wartości 60 mln zł. Emisja objęła 60 tys. papierów o nominale 1 tys. zł, które trafiły do 120 inwestorów. Oprocentowanie ma charakter zmienny i opiera się na stawce WIBOR 3M powiększonej o marżę 3,40 p.p. Termin wykupu przypada na 23 grudnia 2028 roku. Pozyskane środki zostaną przeznaczone na bieżącą działalność grupy.

Debiut obligacje SGI Finance na Catalyst wpisuje się w strategię dywersyfikacji źródeł finansowania i rozwoju działalności deweloperskiej w oparciu o rynek kapitałowy. Funkcję Autoryzowanego Doradcy pełni Michael/Ström Dom Maklerski.

SGI Finance to spółka celowa powołana w 2025 roku w celu pozyskiwania finansowania dla Grupy SGI poprzez emisje obligacji. Grupa SGI to deweloper mieszkaniowy z blisko 20-letnim doświadczeniem, działający głównie na rynku warszawskim. Realizuje inwestycje m.in. na Mokotowie, Wilanowie, Włochach i Pradze Północ. W ostatnich latach spółka odbudowała skalę działalności, sprzedając ponad 200 mieszkań rocznie przy średniej cenie przekraczającej 1 mln zł za lokal.

Rynek Catalyst, prowadzony przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie, stanowi platformę obrotu dłużnymi instrumentami finansowymi, w tym obligacjami korporacyjnymi. Umożliwia emitentom pozyskiwanie kapitału na rozwój działalności, zapewniając jednocześnie transparentność i dostęp inwestorów do aktualnej informacji o notowanych instrumentach.

Informacje ogólne:

Emitent/Przedmiot działalności

Emitentem Obligacji jest SGI Finance sp. z o.o. (SPV), która jest spółką celową utworzoną w 2025 r. w celu finansowania działalności Grupy SGI ze środków pozyskiwanych z emisji obligacji.

100% udziałów Emitenta jest w posiadaniu spółki SGI sp. z o.o., będącej spółką holdingową w grupie deweloperskiej realizującej projekty mieszkaniowe pod marką SGI.

W przyszłości planowane jest uproszczenie struktury Grupy dzięki połączeniu obu spółek, co zostało zaadresowane w Warunkach Emisji Obligacji.

SGI sp. z o.o. należy w całości do spółki Entara sp. z o.o., która jest Poręczycielem Emisji Obligacji. Poza działalnością mieszkaniową w ramach SGI oraz, w mniejszej części, w ramach spółki Arkom sp. z o.o., do Grupy Poręczyciela należą spółki celowe będące udziałowcami w dwóch projektach magazynowych pod nazwą PDC Industrial Center, a także działalność medyczna (ok. 4 mln zł przychodów ze sprzedaży rocznie).Emitent realizuje swoje inwestycje w ramach Grupy Poręczyciela.

Grupa SGI to doświadczony deweloper mieszkaniowy z 20-letnim doświadczeniem oraz z wieloma sukcesami inwestycyjnymi i ugruntowaną pozycją na warszawskim rynku lokali mieszkalnych i domów. Grupę deweloperską SGI stanowi spółka holdingowa SGI sp. z o.o. oraz ponad 20 spółek celowych.

Mieszkania oraz domy budowane przez Grupę SGI zlokalizowane są obecnie w Warszawie, chociaż w przeszłości Grupa wybudowała projekty m.in. w Poznaniu, Łodzi oraz Szczecinie. W Warszawie Grupa koncentruje się na dobrze skomunikowanych i wygodnych do życia dzielnicach, takich jak Mokotów, Wilanów, Włochy czy Praga Północ.

Od 2022 r. Grupa rozpoczęła odbudowę oferty wyłącznie w oparciu o rynek warszawski. Roczna sprzedaż wzrosła do ok. 200 mieszkań przy obecnej średniej cenie sprzedanego lokalu przekraczającej 1 mln zł (1,3 mln zł w 2025 r.). W całym 2025 r. Grupa sprzedała 257 jednostek.

Informacje o dłużnych instrumentach finansowych

Liczba wprowadzanych obligacji: 60.000

Data przydziału: 23.12.2025 r.

Jednostkowa wartość nominalna: 1.000 zł

Cena emisyjna: równa wartości nominalnej

Wartość nominalna emisji:  60.000.000 zł

Oprocentowanie: zmienne WIBOR 3M + 3,40 P.P.

Liczba obligatariuszy: obligacje przydzielono 120 inwestorom

Wykup obligacji: 23 grudnia 2028 r.

Cele emisji

Po odliczeniu Kosztów Emisji całość środków z emisji zostanie wykorzystana na bieżącą działalność Grupy Poręczyciela.

Zabezpieczenie obligacji

Zabezpieczeniem zobowiązań z Obligacji jest poręczenie udzielone („Poręczenie”), przy czym:

a) Poręczenie zostało udzielone w dniu 18 grudnia 2026 r. przed Dniem Emisji na podstawie umowy poręczenia zawartej pomiędzy Poręczycielem a Administratorem Zabezpieczeń, który wykonuje prawa i obowiązki wierzyciela z tytułu Poręczenia. W dniu 28 stycznia 2026 r. następca prawny spółki Willet sp. z o.o. – Entara sp. z o.o. – wstąpił w prawa i obowiązki Poręczyciela na podstawie sukcesji uniwersalnej, co zostało potwierdzone aneksem do umowy poręczenia;

b) Poręczenie zabezpiecza wierzytelności z Obligacji wskazane w punkcie 12.1 Warunków Emisji;

c) Poręczenie zostało udzielone do kwoty; odpowiadającej 150 (sto pięćdziesiąt) % wartości nominalnej wstępnie alokowanych Obligacji, przy czym w każdym przypadku kwota ta nie będzie wyższa niż 90.000.000,00 PLN (dziewięćdziesiąt milionów złotych);

Poręczenie zostało udzielone na okres do dnia 31 grudnia 2029 r.;

e) Zaspokojenie z Poręczenia nastąpi z całego majątku Poręczyciela, który w przypadku opóźnienia się w spełnieniu świadczeń pieniężnych wynikających z Warunków Emisji przez Emitenta, odpowiadać będzie za wskazane w punkcie 12.1 poniżej zobowiązania Emitenta jak dłużnik solidarny oraz

f) Zaspokojenie z Poręczenia następuje poprzez dobrowolne spełnienie świadczenia przez Poręczyciela lub według przepisów o sądowym postępowaniu egzekucyjnym.

Rating obligacji

Emitentowi ani Obligacjom nie przyznano ratingu.

Wyniki finansowe skonsolidowane Poręczyciela tj. Entara sp. z o.o. (w zł):